午评：A股重挫沪指跌1.76% 金融股领跌两市

今日两市大幅低开后震荡回升，随后沪指在4400点附近遇阻回落，石化双雄继续刷新上涨新高，金融股领跌拖累指数，创业板指冲高回落翻绿，两市逾2000股下跌。

截至午间收盘，沪指跌1.76%报4336.76%；深成指跌1.75%报14485.08点。盘面上，电信运营、航空、石油等板块涨幅居前；券商、保险、银行等板块下跌。

正在众投资者沉寂在近期牛市疯狂行情之际，证监会再次出手抑制疯牛，IPO发行将由前期的一月一次提升至一月两次，这意味着单月发行家数恐将达50家。受此影响下，周五两市纷纷大幅低开，政策与资金博弈再次升级。继上周末表态加强对两融监管之后，证监会又一次为市场降温出台实质性动作，传递出高层欲引导股市慢牛的信息。

国泰君安首席宏观分析师任泽平指出，市场有自身运行规律，此轮大牛市核心驱动力是改革降低无风险利率升风险偏好，引领增量资金入市。我们认为改革牛的趋势仍在，经济基本面虽差但也还未失速，政策友好，改革提升风险偏好，资金面充裕。此轮牛市将为中国经济转型、激发全民创新创业活力、发展直接融资、去杠杆、注册制改革、国企改革等***历史性机遇，从快牛到慢牛长牛是监管层和市场的双赢，是最佳剧本，暴涨暴跌是双输。

就目前行情后市多空分歧较大。申万宏源证券分析指出，一方面新开户投资者和增量资金源源不断，买股冲动强烈，成为行情的托底力量。同时，投资者对中期趋势看涨有高度共识，导致抛盘不坚决，做空力量有限。另一方面，谨慎型投资者认为这轮行情已经涨得很高，加上管理层导向趋于谨慎，因此采取谨慎回避的策略。

此外，也有分析认为，一方面中小板和创业板估值不断创新高；另一方面，宏观经济数据频频表现不佳，股市与基本面的背离使得指数全面上涨的行情接近尾声，市场短期谨慎情绪渐浓，二季度中期调整的风险加大。

从近期市场的炒作逻辑来看，仅仅围绕着政策预期和低价股来展开：上周“一带一路”再一次受到爆炒，特别是价格绝对值较低的个股涨幅较大，如中国一重股价从不足7元，六个涨停板之后升至接近12元，所以预计短期市场的炒作继续围绕绝对价格低、政策有预期以及今年以来涨幅较小的标的，具体到板块方面，相对看好酿酒、有色金属、煤炭、环保、钢铁等二线蓝筹。

【交易提示】

1、国有企业一季度负债超68万亿，钢铁、有色、煤炭、石化现亏损。

2、A股飞跃4400点300元神股现身，监管层降温，五度提示风险。

3、证监会下发新一批25家IPO批文，上交所10家，深交所15家，红蜻蜓鞋业等在列。证监会还称适度加大新股供给，每月核发两批次。

4、全国人大财经委法案室原主任朱少平认为，在大盘回到五千点以前或再高点前，行情不会出现大的下跌，即出现三四百点以上的下跌。

5、证监会：提高印花税等为虚假传言

奔驰纵向垄断被罚3.5亿 下一家处罚企业很快公布

因限制经销商折扣幅度等涉嫌垄断行为，江苏省物价局23日公布对奔驰公司罚款3.5亿元，对南京、无锡、苏州三地多家经销商罚款共计786.9万元。奔驰公司官方声明完全尊重、诚恳接受处罚决定，并将立即遵照执行，与此同时，通过全面自查制定了一系列有针对性的整改方案，并已获得执法机构的认可。

国家发改委反垄断局表示，根据我国汽车市场的竞争与垄断状况，针对整车***和售后的反垄断执法工作将长期开展。奔驰案之后，下一家处罚的对象将很快对外公布。

有业内人士称，执法部门多次强调过，中国的反垄断执法并非“内外有别”，因此，下一家“领单”企业不排除是合资及自主品牌的可能性。

本次奔驰案处罚决定是江苏省物价局按照国家发改委价格监督检查与反垄断局要求做出的。此次对奔驰公司的罚款额是我国汽车业反垄断开展以来的最高罚单，也创造了我国反垄断执法机构对单个公司纵向垄断行为处罚的最高纪录。

2013年1月至2014年7月，奔驰公司***区域经理对奔驰E级和S级整车设置“零售指导价”，通过电话、口头通知或经销商会议等形式，多次明确限制南京、无锡、常州、苏州等多地经销商***E级车的优惠幅度。据了解，涉案江苏多地经销商***2013款国产奔驰E级车优惠幅度不得超过奔驰公司零售指导价的一个固定比例，2014款国产奔驰E级车优惠幅度不得超过零售指导价的另一固定比例。对于S级车，则基本上全面禁止低于指导价打折***。

为促使经销商实施最低转售价，奔驰公司加大对经销商的考核力度，约谈、警告不执行限价政策的经销商并减少政策支持力度。某次经销商总经理会议上，奔驰某区域***经理要求经销商其他人员及酒店人员离场，经销商总经理上交手机，口头强调经销商严格执行限价政策，如有违反将对经销商责任人员进行劝退处罚。

另据了解，奔驰公司区域***经理与江苏多地经销商达成并实施限定售后配件最低转售价的垄断协议，对事故车、保外车型、保修期内车型的售后原厂配件分别实施不低于相应折扣的限价政策。

据悉，奔驰公司及经销商达成并实施限制整车和配件最低转售价的行为构成我国《反垄断法》第14条禁止的纵向垄断协议。奔驰经销商之间限定配件价格构成了《反垄断法》第13条禁止的横向垄断协议。国家发改委反垄断局指出，《反垄断法》对垄断协议规定了一个“禁止与豁免”的评估框架，对于垄断协议，经营者可以根据第15条举证并主张反垄断豁免。

然而，专家分析称，奔驰公司与其经销商分别处于汽车及配件***链条的不同环节，各自具有独立地位，属于上、下游关系。奔驰公司凭借严格的管理措施，对经销商实施整车、配件最低转售价格限定，具有强大的约束力。这种价格控制剥夺、干预了下游经销商的自主定价权，排除、限制了奔驰经销商间的价格竞争，弱化了价格信号对资源配置的引导作用，损害了消费者的利益。奔驰公司与涉案经销商均未能证明限价行为符合《反垄断法》规定的豁免条件。

参与发改委汽车业反垄断调查的一位专家指出，《反垄断法》不干预整车厂合法管理其经销网，并非一概禁止整车厂管理经销商和经销网络。比如根据欧盟竞争法，整车厂为维护品牌形象，有权设置授权经销网络质量标准，对所有要求加入授权网络的经销商无歧视一体适用。但零售标准不得实质性地排除相关市场的竞争，比如，对于整车厂禁止可追溯的同质配件进入授权***和维修网络等严重限制竞争的行为，维护品牌形象通常不能成为有效的抗辩理由。

多地社保信息漏洞六成仍未修复 黑客痕迹难觅

《经济参考报(微博)》22日报道，目前重庆、上海、山西、沈阳、贵州、河南等省市卫生和社保系统出现大量高危漏洞，数千万用户的社保信息可能因此被泄露。记者日前采访获悉，目前，40%的漏洞已经修复，但仍有涉及超过千万居民的数据漏洞未能修复。

记者从补天漏洞响应平台获得的数据显示，从2014年4月以来，涉及居民社保信息泄露的报告达46个，其中高危44个，至少涉及江苏、陕西、四川、浙江、山西等多个省份，涉及人员高达5200万。截至22日，多省市社保系统已对漏洞进行修复。根据补天平台排查的数据显示，40%的漏洞已经修复，但还有部分省市社保系统未能修复，其中超过千万居民的相关信息漏洞至今未修复。

人力资源和社会保障部副部长胡晓义23日回应称，已要求涉事地区排查隐患。确实存在漏洞的，要在第一时间采取措施，予以封堵。同时，从目前的监控情况看，全国社保系统总体运行平稳，未发现公民个人信息泄露事件。

“与互联网企业相比，政府机构网站的信息安全漏洞都非常低级，不应该出现。”记者通过多个渠道联系到了几位提交社保漏洞的“白帽子”，他们表示，这些漏洞大多为SQL注入或者弱口令等初级安全问题，只要稍有技术基础的人利用专门的工具就可以获取信息，而这些专门的工具很多，在网上搜索就能够下载。

来自乌云漏洞报告平台的数据显示，该平台从2011年以来提交的社会保障、医保和公积金类的信息泄露名单，数量高达近200个，至少涉及20个省份，事实上，多地社保部门在漏洞发现后的数月间，没有采取任何行动，有的至今未修复漏洞。比如，涉及345万人的湖北省十堰市社保某系统泄露社保信息问题、涉及428万人的四川省内江市社保某系统泄露参保1398家企业单位的员工社保信息问题，都属于通过简单操作就能修复，但从今年1月漏洞被发现至今，均未做任何修复。

在人社部回应之外，接受记者采访的多位专家纷纷表示，这些漏洞的存在就像是敞开的大门，让不法分子可以轻易窃取隐私信息。中国计算机学会计算机安全专业委员会主任严明告诉《经济参考报》记者，大多数信息泄露时是没有破坏原有数据的。攻击者窃取数据时也经常是想要竭力做到“来无影去无踪”，而数字化信息的特点就是易于***和编辑，易于传输，黑客完全可能做到不被发现的窃取信息。类似漏洞爆出之后，管理者即使将漏洞弥补，但之前已经泄露的信息往往难于追回、销毁，甚至可能对是否有人曾经入侵过都不得而知，直至这些被窃取的信息被利用而且暴露时，才被人知晓。

记者采访中了解到，目前信息泄露已经形成了完整的一条产业链，有人甚至为此开设了钓鱼网站、通讯公司和商业信函公司，专门通过收集、买卖公众“名址库”牟利。据媒体公开披露，黑客实际掌握用户数据库的数量已超过1亿条，中国黑客的黑色产业链规模或高达上百亿元。

严明告诉记者，我国有很多汇集有大量公众隐私信息的应用系统和服务平台，如社交网站、网店、银行和金融机构、社保、医院等等，由于他们手中的大量信息一直是不法分子窃取获利的目标，其遭受攻击的威胁就更加突出。

记者了解到，一旦社保信息泄露可能产生的后果非常严重。例如，公积金账户异常、社保缴纳异常、提取公积金诈骗；伪造***，窃取网银资金。因为在社保、医保等账户中有***号、头像等信息，不法分子可以用这些信息伪造***，用***去补办手机卡，通过手机尝试获取用户网银账户、第三方支付密码，转走账户中的资金；通过***，查找收入高的目标人群，通过短信发送手机病毒，用户点击安装后，病毒会截取用户手机的短信等信息，黑客伪造用户身份在第三方支付平台注册并绑定***，凭借手机验证短信转走用户资金。由于手机病毒会截取短信，导致银行发送的账户变动短信用户无法得知，往往几天后用户才会发现账户异常。

有专家提出，很多政府机构的网站往往由传统机构进行维护，有的简单外包给第三方企业，对系统安全性不够重视，技术人员对安全的理解也较为老旧，已经不能适应当今信息安全的发展。

“个人信息流失的确屡屡发生，已经不是一两个应用领域也不是一次两次有消息披露了。我们需要大声呼吁，政府各有关部门，信息系统的管理和使用的机构和企业加强自己网络安全和信息安全的保护措施，真正保证用户的信息安全。”严明告诉记者，要防止政府网站的个人信息泄露，要从多方面努力，包括提高安全意识、重视人才培养，加大安全投入等。还可以研究和学习发达国家实行的“首席安全官”的责任机制，将责任落实到领导层具体人，解决我们现在在网络安全和信息安全方面执行层面的责任领导人缺位问题。

近百城松绑公积金 楼市刺激政策轮番上阵再升级

福州市政府办公厅日前印发了《关于稳定住房消费支持刚性住房需求的实施意见》，其中公积金贷款首套房首付比例降至两成。至此，已有近百个城市发布了不同力度的公积金松绑政策。此外，地方楼市刺激政策再度升级，首改房认定、税费补贴等政策也开始轮番上阵。

福州市表示，首次申请住房公积金贷款的职工，首付比例降低至20%；已还清首次住房公积金贷款的职工，可以第二次申请住房公积金贷款，首付比例降低至30%。首次及第二次住房公积金贷款，均执行基准利率。

值得注意的是，多地发布了不同力度的公积金松绑政策。据悉，成都公积金贷款新政出台即日起首套房首付最低两成。沧州市发布《关于进一步改进住房公积金管理工作的实施意见》，公积金贷款门槛降低。乌鲁木齐市对住房公积金政策进行了调整，其中包括放宽公积金贷款最高额度、恢复商业贷款置换公积金等多项政策。南京住房公积金管理中心表示，自4月21日起，对南京市住房公积金贷款政策作出调整。辽宁省则要求加大公积金支持力度。

除松绑公积金外，地方再度升级救市力度，大打政策“组合拳”。福州表示，首套房和首改房(均含一手房和二手房)认定主体为购房个人，除***规划用途审批为别墅的房屋外，个人***首套房、首改房，可享受首套房有关优惠政策。同时福州将取消对境外个人、境外机构的购房限制。

除福州外，增加救市力度也成为多地方共识。4月21日，四川省省长魏宏表示，将采取收购存量待售商品住房等形式，消纳房产库存。充分利用好金融政策、公积金政策、减免税费等手段，通过支持公积金异地购房、降低首付等方式，进一步激活房地产市场。

中原地产首席分析师张大伟分析表示，“各地最近都开始调整公积金额度，主要是为了救市，公积金政策是地方政府能够调整的最直接的调控工具，而且公积金利率相当于商业贷款利率的六八折，对于市场有直接的刺激影响。”张大伟说。

张大伟认为，2014年以来的第四轮房地产刺激政策继续升级，预计后期，更多楼市救市政策会继续出台。但因为各地市场目前库存压力不同，刺激政策对一二线相对影响较大，而三四线整体降温趋势依然难以改变。